Im Gegensatz zu den großspurigen Versprechen der Versicherungswirtschaft, wonach nur noch die private (Zusatz-)Rente eine sichere und angemessene Altersversorgung garantiere, berichteten FAZ und BILD, dass die Gesamtverzinsung der deutschen Lebensversicherer von 7,28 im Jahre 1998 auf 4,30 % in diesem Jahr zurückgehen wird. Das lag im Wesentlichen an den hohen Verlusten auf den Aktienmärkten bis 2004. „Mancher Sparer musste zusehen, wie die für den Beginn des Ruhestands erwartete Überweisung Schritt für Schritt um viele tausend Euro verringert wurde“, schreibt die FAZ am 4.1.06.
\nDas belegt einmal mehr: Die kapitalgedeckte Lebensversicherung ist genauso von der ökonomischen Entwicklung abhängig, wie die umlagefinanzierte Rente und unterliegt darüber hinaus dem Risiko von Fehlspekulationen der Versicherer.
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\nObwohl sich der Wert der Kapitalanlagen der Versicherer durch die Kursgewinne von mehr als 25% bei den deutschen Aktien im letzten Jahr deutlich erhöht hat, wird die durchschnittliche Gesamtverzinsung der deutschen Lebensversicherer im Jahre 2006 zum elften Mal in Folge erneut auf etwa 4,30% sinken. Für 90 Millionen Lebensversicherungen mit einem Vermögenswert von 600 Milliarden Euro verringern sich damit die Auszahlungssummen weiter.
\nAls Grund dafür wird angeführt, dass der Großteil des Vermögens der Lebensversicherer auf den Anleihemärkten angelegt sei. Dort sind die Renditen bei der Neuanlage im vergangenen Jahr auf ein Rekordtief gefallen.<\/p>
Die Gesamtverzinsung einer Lebensversicherung ergibt sich aus der sog. garantierten Verzinsung (gegenwärtig zwischen 2,75 % und 4%) addiert um die Überschussbeteiligung. Diese Überschussbeteiligung ist in den letzten Jahren um insgesamt rd. 3% gesunken. Das lag an der schlechten wirtschaftlichen Entwicklung und entsprechender Verluste auf dem Aktienmarkt vor allem von 2001 bis 2004.
\nDas hat die Lebensversicherer veranlasst das von ihnen verwaltete Vermögen der Versicherten stärker auf den Anleihemärkten anzulegen. Die Renditen etwa bei den 10-jährigen Bundesanleihen sackten aber von über 10% in den 80er Jahren auf geschätzte 2,25 % in 2006\/07 ab.<\/p>
Man mag nun kritisieren, dass die Lebensversicherer die Zeichen der Zeit nicht rasch und clever genug vorausgeahnt haben und den Aktienanteil bei ihren Anlagestrategien nicht rechtzeitig mit dem Börsenboom im Jahre 2005 erhöht haben. Das gehört jedoch zum ganz normalen Risiko von Geldanlagespekulationen. Faktum ist und bleibt, dass die Alterversorgung über Lebensversicherungen eben vom Verlauf der wirtschaftlichen Entwicklung, d.h. entweder von der Zinsentwicklung bei Anleihen oder von der allgemeinen wirtschaftlichen Entwicklung, die sich auf Dauer (mit Spekulationsausschlägen) auch in den Aktiengewinnen widerspiegelt, abhängig ist. Je prosperierender die wirtschaftliche Entwicklung, desto höher ist die Auszahlung bei der Lebensversicherung und das gilt eben auch umgekehrt, wenn die Wirtschaft stagniert.<\/p>